2024 年 10 月，印尼纺织业的一颗明星 —— 成立于 1966 年的 PT Sri Rejeki Isman Tbk（Sritex）宣告陨落。中爪哇省三宝垄地方法院于该年 10 月 28 日正式宣判其破产，这家拥有近 60 年历史、曾被誉为东南亚最大综合性纺织生产商的老牌巨头，巅峰时市值高达数十亿美元，为优衣库、H&M 等国际大牌供货，还承接印尼军队制服订单，却因多重困境折戟沉沙。

Sritex 的破产引发了强烈震荡，约 2 万名员工（部分子公司数据显示总员工数曾达 5 万人）面临失业危机，上下游产业链也深受波及，纱线、纤维等原材料供应商的生计岌岌可危。印尼政府迅速反应，总统普拉博沃指示工业部、财政部等四大部门联合行动，力求帮助企业恢复运营，避免大规模裁员，守住员工权益。按计划，公司将于 2025 年 3 月 1 日正式关停。

内外困境剖析

市场单一，抗风险弱

Sritex 曾借力全球化蓬勃发展，65% 的收益源于海外，特别是日本、欧美等地服装品牌订单。但成也萧何败也萧何，2020 年后，地缘政治冲突频起，俄乌战争爆发，欧美市场需求骤缩，加之中国、越南等国低成本竞争，出口订单大幅跳水。与此同时，国内市场 56.97% 的份额遭廉价进口纺织品蚕食，一件进口成衣仅为本土生产成本的三分之一，腹背受敌。

债务高悬，财务崩盘

截至 2024 年，Sritex 负债累累，短期负债 1.13 亿美元，长期负债 14.9 亿美元，涉及 23 家国内外银行，债务重组失败后现金流断裂，无奈裁员、减产，最终走向破产深渊。祸根在于收入下滑与成本失控，2024 年第二季度，净销售额 1.3172 亿美元，销售成本却高达 1.5024 亿美元，单季度亏损 1851 万美元。

技术陈旧，升级受阻

作为劳动密集型老厂，Sritex 长期依赖低成本人力，生产设备老化，数字化转型滞后。在印尼政府倡导纺织业迈向智能制造之际，它仍以低附加值的纱线产品为主（占总销售额 51.79%），未能跟上全球对可持续、高附加值产品的需求潮流，被中、越等国先行企业拉开差距。

政策多变，监管失衡

印尼政府政策摇摆加剧行业危机，2024 年《贸易部长第 8 号条例》放宽纺织品进口限制，本土市场被低价进口货充斥，虽工业部提议修订，却因政策调整滞后，让企业无力回天。此外，能源价格攀升、劳动力成本上扬（2023 年最低工资同比涨 5%），进一步削弱其竞争力。

传统产业出海指南

Sritex 的案例为传统企业出海敲响警钟，提供诸多生存法则：

多元布局，分散风险

内外兼修：不可过度倚重出口，应深耕印尼 2.8 亿人口的本土市场，同时开拓非洲、中东等新兴市场，构建 “内外双循环” 格局。

灵活供应：搭建多区域生产基地与供应商网络，预防单一地区动荡引发供应链断裂。

技术革新，创新领航

智能升级：引入智能生产设备与数据管理系统，降低人力依赖，提升效率，如利用 AI 预测市场需求优化库存。

产品进阶：摆脱低端代工，向功能性面料、环保纺织品等高附加值细分领域进军，提高利润率。

财务审慎，管控风险

合理杠杆：严控债务规模，避免盲目扩张，优先争取股权融资或政府补贴缓解资金压力。

预警防范：定期评估市场波动、汇率变化等风险，提前备好应对策略。

政策协同，合规护航

主动参与：联合行业协会，推动政府完善产业保护政策，如反倾销、关税调整，抵制不公平竞争。

融入当地：海外投资时，吃透当地劳工、环保法规，规避文化、法律冲突。

人力新认知：资产而非成本

传统企业常将劳动力视为成本，压缩工资、延长工时，Sritex 便是典型，长期依赖廉价劳动力，疏于产品、制造升级，致订单流向对手申洲国际打造的智能工厂，其人均产出是传统厂 3.6 倍。与之相反，京东物流早年投入 60 亿元为 30 万一线快递小哥缴五险一金，员工主动离职率降 65%，包裹分拣效率升 40%，如今京东以超万亿营收登顶中国民营企业 500 强榜首，彰显人力资产价值。未来十年，全球纺织业竞争将脱离劳动力价格比拼，转向智能化、绿色化、柔性化的多维较量，抱守廉价劳动力旧念的企业，势必被新技术浪潮下的新商业文明淘汰。