近日，韩国统计厅发布的最新数据显示，2025 年 1 月，韩国生产、消费和投资三大经济指标全面下滑。这是自 2024 年 11 月后，时隔两个月再次出现经济 “三连降” 现象。尤其在国内政治不确定性加剧的背景下，生产和投资的降幅更是创下 2020 年新冠疫情爆发以来的最高纪录，韩国经济正面临着严峻挑战。

受内外部经济环境恶化影响，韩国经济复苏的步伐显著放缓。根据韩国统计厅发布的《1 月产业活动动向》报告，1 月份全产业综合生产指数环比下降 2.7%，创下 2020 年 2 月（-2.9%）以来四年零 11 个月的最大降幅。其中，机械设备和电子元件等制造业生产大幅减少，成为主要拖累因素。作为韩国支柱产业的半导体行业，其生产仅微增 0.1%，同比依然低迷，显示该行业复苏步伐放缓。

与此同时，内需疲软导致服务业生产指数环比下降 0.8%，为 2024 年 5 月（-0.8%）以来的最大跌幅。其中，批发零售业（-4.0%）和运输业（-3.8%）的降幅尤为显著，反映出消费者支出趋于谨慎，消费意愿持续低迷。值得注意的是，零售销售在 2024 年 10 月和 11 月连续两个月下降 0.7% 后，曾在 12 月短暂回升 0.2%，但仅一个月后再度转为负增长。若剔除春节假期公共假日的影响，消费低迷状况可能更加严重。

韩国开发研究院（KDI）已连续第三个月警告，韩国经济面临下行风险加剧的压力。KDI 在 3 月 10 日发布的《3 月经济动向》报告中指出，建筑业低迷与出口环境恶化加剧了经济下行压力。特别是美国可能收紧贸易政策，高关税政策或将对韩国出口造成直接冲击，汽车、信息通信技术（ICT）、通用机械等主要出口品类将受到较大影响。其中，对美出口比重较高的汽车及零部件（46.0%）、通用机械（29.4%）、钢铁产品（13.1%）等行业尤为脆弱。KDI 分析称，全球贸易摩擦加剧，尤其是美国主导的贸易保护主义抬头，可能会进一步拖累韩国经济增长。

韩媒分析指出，若 2025 年第一季度经济增长率仅为 0.1%，韩国将连续四个季度徘徊在 0.1% 左右的增长水平，创下历史上最长的低增长周期。即便在新冠疫情冲击、2008 年全球金融危机，甚至 1997 年亚洲金融危机期间，韩国经济也未曾经历如此长时间的持续低迷。

3 月 13 日，韩国银行（央行）发布《货币信用政策报告》，指出未来的货币政策将侧重于缓解经济下行压力，并暗示年内可能会进一步下调基准利率 1 至 2 次。央行指出，去年下半年以来，韩国经济受到一系列意外冲击，导致经济下行风险持续加剧，因此央行决定继续维持宽松政策。

面对复杂多变的内外环境，韩国经济正处于转型升级的关键节点。如何在保持现有产业竞争力的同时，推动新兴产业发展，将成为决定韩国经济未来走势的重要因素。分析人士认为，韩国政府需加大对半导体、绿色能源、人工智能等新兴领域的投资，同时加强与主要贸易伙伴的合作，以缓解外部市场压力。能否在全球经济格局变化中抓住新机遇，将决定这个曾创造 “汉江奇迹” 的经济体能否再次破局重生。