在美元汇率持续走高、触及近一年高位的背景下，洲际交易所（ICE）美棉期货延续弱势，海外采购成本抬升直接削弱出口竞争力。同时，国际原油连续收跌拉低通胀买盘情绪，并降低化纤生产成本，强化替代效应，多重利空共振推动棉价下行。主力12月合约收于78.73美分/磅，下跌0.68美分，盘中最低探至77.41美分/磅，创6月16日以来新低；近月7月合约跌幅更大，单日下跌1.25美分至73.96美分/磅。

从基本面看，美元走强与油价回落构成宏观压制，而美国农业部数据显示美棉生长状况持续向好：截至6月21日，坐果率升至92%，结铃率达53%，均高于去年同期，得克萨斯州有效降雨修复土壤墒情，丰产预期进一步施压。投机资金自5月反弹后持续净卖出，贸易商主动了结远期预售订单，产业端普遍认为80美分附近才具采购价值。截至当日印度时间上午，12月合约续跌至78.55美分，现货报73.43美分，远期合约同步走弱，市场短期难获有效反弹支撑。